Чого боїться « Яндекс»

Проспект до розміщення “Яндекса” розповідає про устрій Росії , проспект Google розповідав про устрій голови його засновників

Увечері в Четвер, 28 Квітня материнська компанія « Яндекса » – Yandex NV – Подала документи до розміщення на реєстрацію до Комісії з цінних паперів і бірж США .

Документи, оформлені за правилами комісії , дають мало простору для творчості . Обов’язкові розділи відомі заздалегідь , їх зміст – теж , і кожну вільність у тексті доводиться захищати від редактури регулятора. Тим більше впадають в очі відмінності між проспектами подібні компаній. 50 Заявка « Яндекса » – зразок серйозного ставлення до справи. Там є тільки те , що потрібно за законом , і ні слова більше – цей текст точно писали адвокати. Якщо читачеві і зустрінуться сюрпризів, то не в тексті , а в таблицях (з яких , зокрема , ясно , що Forbes переоцінив стан Іллі Сегаловіча ) .

Єдиний розділ, в якому автори змогли відвести душу , називається « фактори ризику ». Компанія цілком могла б видати його окремою книгою в дорогому палітурці і успішно продавати інвесторам , які цікавляться російським інтернетом , в якості підручника . Крім конкурентів , законів про копірайт , здоров’я менеджменту та циклічної природи рекламного бізнесу « Яндекс» розповідає про ціни на нерухомість в Москві , дорожнечі страхування , непередбачуваному додатку існуючих податкових норм , олігархів , президентських виборах , суперечливому законодавстві та можливості його політично мотивованого застосування . Американські інвестори і справді повинні все це знати , але важко позбутися відчуття , що автор глави отримував велике задоволення від її написання. ( У проспекті Mail.Ru Group , наприклад , сумна правда про інвестиційний клімат в Росії була викладена куди більш обтічно . )

Оскільки на біржах торгуються акції вже декількох пошукачів , заявку « Яндекса » є з чим порівнювати. Щоб оцінити різницю в підходах , досить відкрити проспект Google , опублікований рівно сім років тому – 29 квітня 2004 року. Починається він так: « Google – не звичайна компанія і не збирається такий ставати ». Навіть якби Ларрі Пейдж і не написав цю історичну фразу , читач міг би здогадатися про це сам . Кількість акцій Google збігалося з десятьма першими значущими цифрами математичної константи , числа « e ». Продавати акції при розміщенні передбачалося за допомогою аукціону , і ціла глава в проспекті була присвячена опису процедури. Переможцям аукціону пропонувалося заздалегідь змиритися з тим , що компанія буде витрачати частину своїх доходів на рішення «глобальних світових проблем». Нарешті , у додатку до проспекту містилося інтерв’ю Бріна і Пейджа журналу Playboy ( воно вийшло в « період мовчання » , і Комісія з цінних паперів зажадала включити його в документ) . Важко уявити собі аналогічне інтерв’ю Аркадія Воложа .

Якщо спробувати описати відмінності між проспектами в одній фразі , то « Яндекс» вибачається перед інвесторами за інвестиційний клімат в Росії , а Google – за звички своїх засновників . Напевно , «Яндекс» і не міг би дозволити собі поведінки в дусі конкурентів: інвестори готові пробачити навіть самому чудовому бізнесу щось одне : або російську прописку , або спроби врятувати світ на кошти акціонерів. Але це не єдина причина стилістичних відмінностей двох документів .

« Яндекс» часто – до незадоволення його менеджерів – порівнюють з Google , і від цього порівняння нікуди не дітися. Їх ріднить не тільки бізнес (подібний до дрібниць ) , а й сприйняття користувачів , і положення на ринку , і погляди. Волож і Сегаловіч говорили в інтерв’ю Forbes , наскільки їм симпатичні творці Google , – і хто сумнівався , що це могло бути інакше. Але проспект до розміщення вкотре продемонстрував , які вони при цьому різні люди , золоті медалісти алма- Атинської матшколи і випускники двох шкіл Монтессорі в США .

Сергія Бріна і Ларрі Пейджа звинувачували в тому , що їх неконвенціональні поведінку ( укупі з аукціонами ) погано відбилося на ціні розміщення акцій. Якщо це так , то розміщення “Яндекса” просто зобов’язане пройти відмінно. Хоча якщо акції компанії будуть рости так само , як зростали акції Google , через рік ніхто і не згадає , що було написано в проспекті.

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий

Вы должны быть авторизованы, чтобы разместить комментарий.